🎯 Microsoft (MSFT) 10-K: Eine KI-gesteuerte Zukunft mit satten Gewinnen und wachsenden Risiken

💡 Kernbotschaft: Microsofts Fiskaljahr 2025 war geprägt von kräftigem Wachstum in den Cloud- und KI-Diensten, mit einem beeindruckenden Umsatzplus von 15 % auf 281,7 Milliarden US-Dollar und einem Gewinn pro Aktie von 13,64 US-Dollar (plus 16 %). Doch der aggressive Vorstoß in die KI treibt die Kosten in die Höhe und birgt neue, komplexe Risiken, die Anleger genau im Auge behalten sollten.

📊 Wichtige Finanzkennzahlen

💰 Was verrät dieser Bericht über Microsofts Zukunft?

Dieser 10-K-Bericht ist keine trockene Finanzaufstellung, sondern ein detaillierter Fahrplan für Microsofts Strategie im Zeitalter der Künstlichen Intelligenz. Er zeigt ein Unternehmen, das nicht nur wächst, sondern sich aktiv neu erfindet.

Geschäftsperformance: KI als Herzschlag des Wachstums

Microsofts Vision, "every person and every organization on the planet to achieve more" zu befähigen, wird durch eine aggressive KI-Integration in alle Produktbereiche vorangetrieben. Die Reorganisation der Berichtssegmente spiegelt diese strategische Neuausrichtung wider und bündelt die kommerziellen Microsoft 365-Komponenten für eine bessere Steuerung.

• Produktivität und Geschäftsprozesse (Productivity and Business Processes): Mit einem Umsatzplus von 13 % auf 120,8 Milliarden US-Dollar ist dieses Segment, das jetzt die kommerziellen Teile von Microsoft 365 einschließt, ein stabiler Pfeiler. Das Wachstum von Microsoft 365 Commercial Cloud um 15 % und LinkedIn um 9 % unterstreicht die erfolgreiche Transformation hin zu abonnementbasierten Modellen und die Wertschöpfung durch KI-gesteuerte Einblicke. Dynamics 365, das ERP- und CRM-Cloud-Angebot, wuchs um beeindruckende 19 %.
• Intelligente Cloud (Intelligent Cloud): Das absolute Highlight! Dieses Segment wuchs um 21 % auf 106,3 Milliarden US-Dollar, angetrieben von einem phänomenalen Anstieg von Azure und anderen Cloud-Diensten um 34 %. Die Nachfrage nach KI-Verbrauchsdiensten explodiert, und Microsoft positioniert sich aggressiv mit Supercomputing-Leistung und eigenen KI-Chipsätzen.
• Mehr persönliche Computer (More Personal Computing): Auch dieses Segment wuchs um 7 % auf 54,6 Milliarden US-Dollar, hauptsächlich dank des Gaming-Bereichs (plus 9 %, inklusive Activision Blizzard) und einem deutlichen Anstieg der Such- und Nachrichtenwerbung (plus 20 % exklusive TAC). Die Übernahme von Activision Blizzard zahlt sich bereits aus und stärkt Microsofts Position im Gaming-Markt.

📈 Gute Nachrichten: Die KI-Welle reiten